投资策略报告分析:股市之锚不宜过度偏离经济基本面
报告摘要:
上周市场平台整理,沪深300微跌、中小板和创业板上涨。不佳的经济数据与高涨的市场情绪之间出现了显著背离,两者的交互作用使得上证指数保持平稳、结构性机会较多。
上周以及周末披露的经济数据,显示经济下行压力增大;工业增加值增速骤降至6.9%、且远低于市场预期。从分项数据看,固定资产投资16.5%、社会零售增速11.9%、进口-2.4%、出口9.4%,货币供应量M2增速也降至12.8%,经济数据全面下行且低于预期,这将直接制约后期上市公司盈利。
经济数据不佳的情况,已经开始传导至股票市场;对应为上周股市相对前期的六连阳,出现了整理,市场分歧在增大。既有对政策的期待、又有对数据的担忧,市场运行与基本面之间的`背离问题随着指数的上行而更加突出。
股市运行离不开经济基本面的配合,经济基本面是股市运行不可忽视的锚;但是,就现阶段而言,股市之锚变成了更加难以琢磨的市场情绪、风险偏好。就基本面看,经济下行压力增大、局部失速风险加大;近期美元指数走向、美国国债利率上行,制约了国内资金价格回落的程度,人民币即期汇率有所贬值;政策定向宽松、但难以全面放水。因此,股市显然已经走在了经济基本面之前、不止一步;短期市场均值回归的压力在增强。
预计本周市场在超预期疲弱数据的冲击下,市场震荡加剧。在市场情绪过于亢奋之际,有必要在操作上保持一份谨慎;这种谨慎,既来自于基本面,也来自于市场本身。目前融资余额急升,助涨助跌风险加大。
短期股市已经偏离了经济基本面之锚,而把锚锁定在了技术超跌且具国企改革的一些二线蓝筹、把锚锁定在了技术图形以及主观偏好之上;情绪有惯性、更有其易变性。在看不到全面放松货币的情况下,短期市场不具备快速上行的动能,相反阻力在增大。
预计本周市场波动加剧,操作偏于谨慎、守住胜利成果更为重要;全面牛市的开启尚需要一系列数据的验证、过度提前反应,往往意味着后期的调整压力,故当下仍定义为结构性行情为宜。因此,短期谨慎,中期看,投资机会结构化,既有受益于供给端收缩去产能、市值低于重臵成本的传统周期板块如水电、造纸、钢铁、工程机械、航运、重工等,也有景气度改善或政策扶持的新兴产业如国防军工、TMT、新能源汽车、光伏风电核电、铁路设备、环保等。同时,国企改革、信息安全、国防安全、土地流转等是主要的主题投资对象。
http://www.cnrencai.com/【投资策略报告分析:股市之锚不宜过度偏离经济基本面】相关文章：
9月16日黄金投资动态：修正性反弹 暂不宜过度参与09-30
2015年的股市投资02-18
股市投资的名言警句汇总02-10
物联网产业投资分析报告05-22
成人高考《历史》复习策略之角度分析方法08-29
投资资讯：东京股市日经股指上涨0.34%09-15
社会新人投资理财策略01-24
股市投资赚钱的七个小技巧08-27