2015年养老金管理公司或投资5大领域
由国务院批准试点设立的国内首家专业养老金管理机构—建信养老金管理有限责任公司开业，注册资本23亿元，建设银行副行长余静波出任董事长。继8月养老金被允许进入资本市场后，养老金管理又迈进一步。
8月23日据中国政府网，《基本养老保险基金投资管理办法》由国务院正式印发，自印发之日起施行。
办法明确：投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%;参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。
A股的一剂强心针?
从全球范围来看，养老金入市都能起到稳定股市的作用。上世纪80年代，美国“401K”资金入市，开启了美股一轮长达10年的大牛市。在美国股市，养老金持仓比例最高，自然赚得也最多。因此，美国普通民众是牛市的最大受益者。无独有偶，当养老基金扩大投资的消息降临日本股市时，日经225指数当日急升3.98%。因此，许多人将我国养老金入市称作中国版“401K”计划。
对此，华泰证券(601688,股吧)罗毅曾表示：总量3.5万亿的养老金，按照30%的比例投资股市，有望带动万亿资金入市。
哪些股票有望站到风口?
按照养老金"安全第一"的原则，购买绩优蓝筹股的可能性最大。同时对于养老金这样庞大的资金来讲，一般的小盘股难以满足其对流动性的要求，因此业绩优秀的一、二线蓝筹就会成为其首选。
分析指出，银行、两桶油、交通运输、电力、大基建等板块有望成为养老金重仓对象，因为这些行业大多业绩优良而且盈利能力稳定、分红比较高。如16只银行股中，2014年度有3只个股股利收益率超过5%。截至11月20日收盘来看，这16只银行股动态市盈率均在9倍以下，其中工商银行、农业银行(601288,股吧)、交通银行的股价更是已跌破了每股净资产。
交通运输板块中，深高速(600548,股吧)、大秦铁路(601006,股吧)的2014年股息率在5%以上。另有伊利股份(600887,股吧)、福耀玻璃(600660,股吧)、罗莱家纺(002293,股吧)、长城汽车、上汽集团(600104,股吧)、双汇发展(000895,股吧)、森马服饰(002563,股吧)、中恒集团(600252,股吧)、方大特钢(600507,股吧)、格力电器(000651,股吧)的2014年度股息率也均在5%以上，且这些个股的市盈率大都在10多倍上下。
当然，行业前景好的新兴产业个股，尤其是成长性明确的行业龙头股或许也会成为养老金配置的标的。
梳理社保基金的布局思路不难发现，由于对资金安全性的要求极高，因此在社保基金的资产配置中那些质地优良、低估值的大盘蓝筹品种深受青睐。
1、银行板块：
在当前的A股市场中，论起低估值，恐怕谁也不能和银行股叫板。尽管经济处于下行周期，银行经营也处在转型过程中，但是货币政策持续宽松、金融业改革和行业面变化、经济结构调整，这些因素都有助于银行股估值进一步抬升。
数据显示，二季度社保基金现身南京银行(601009,股吧)、中信银行、平安银行(000001,股吧)、农业银行前十大流通股股东名单。华泰证券首席分析师罗毅表示，巨量资金的入市，将利好大金融等蓝筹股。
2、高派现个股
分析认为，一些具有低估值特征的价值股年报派现超过银行定存利息，在这一大背景下那些现金流充沛，高分红、估值合理、公司治理较好的品种，将更能成为长期资金关注的最重要方向，同时也符合社保基金的投资理念，具有明确安全边际的品种，未来也有可能成为养老金重点考虑的对象。现金流充沛，高分红个股将获得加仓。
高分红个股，除金融股外，交通运输板块及电力行业相对现金分红派现力度也较大。二季度，社保基金新近或加仓进入前十大流通股股东名单的电力股有国电电力(600795,股吧)、涪陵电力(600452,股吧)、粤电力A、申能股份(600642,股吧)、宝新能源(000690,股吧)、桂东电力(600310,股吧)、东方能源(000958,股吧)、赣能股份(000899,股吧)等9只个股。
3、医药生物
统计显示，社保基金今年二季度现身68只医药生物股前十大流通股股东名单，数量为两市所有行业之首，合计持股市值达282.5亿元。其中，新近13股，包括海王生物(000078,股吧)、太安堂(002433,股吧)、仙琚制药(002332,股吧)等;增持24股，包括同仁堂(600085,股吧)、信邦制药(002390,股吧)、通化东宝(600867,股吧)等。
据wind数据统计，医药生物板块上半年营业收入同比增长12.34%，归属于母公司股东的净利润合计同比增长21.11%，其中子行业医疗服务(36.29%)、医疗器械(25.31%)以及医药商业(15.35%)保持较好的`收入增速。太平洋证券称，在医疗服务政策红利的不断推出以及招标政策逐步明朗的情况下，持续看好医药生物板块各细分行业龙头在医改的推进下的稳定发展。
4、传媒
统计显示，社保基金今年二季度现身29只传媒股前十大流通股股东名单，其中，新近7股，包括人民网(603000,股吧)、北京文化(000802,股吧)、湖北广电(000665,股吧)等个股;增持9股，包括中文传媒(600373,股吧)、华闻传媒(000793,股吧)、歌华有线(600037,股吧)、华策影视(300133,股吧)等。
华泰证券认为，虽然上半年传媒行业整体业绩表现平淡，但行业景气度和市场空间都较为乐观，看好行业和资本卡位优势显著的龙头公司。经历大幅回调，部分标的已经展现出安全边际。建议两条主线把握：1)超跌的互联网龙头公司：乐视网(300104,股吧)、东方财富(300059,股吧);2)行业景气度高，基本面良好，估值合理的确定性龙头：华策影视、奥飞动漫(002292,股吧)、天神娱乐(002354,股吧)、昆仑万维(300418,股吧)、引力传媒(603598,股吧)。3)继续关注国企改革主题：凤凰传媒(601928,股吧)、青岛碱业、歌华有线、浙报传媒(600633,股吧)。
5、养老概念股
养老金入市，投资者最容易联想到的自然就是养老概念股。申万宏源(000166,股吧)指出，我国老年人口规模将从目前的2亿增长到2050年的4亿多，然后长期保持在4亿左右，占总人口的1/3上下。业内人士普遍表示，2010-2030年是实体创业做养老的黄金二十年。具体来看，可从三条主线筛选投资标的：
主线一：传统企业转型养老地产服务提供商。主要逻辑：转型决心强、筹备工作/时间长、具可行性和连锁化的潜力。代表公司：双箭股份(002381,股吧)、鲁商置业(600223,股吧)、湖南发展(000722,股吧)、金陵饭店(601007,股吧)、世联行(002285,股吧)。
主线二：巧用“互联网+”打通老龄化大城市的脉络。主要逻辑：商业模式到位、所服务的市场区位较好、与政府深入合作。代表公司：易华录(300212,股吧)、银江股份(300020,股吧)、南京新百(600682,股吧)、奥维通信(002231,股吧)、东软集团(600718,股吧)。
主线三：养老产业携手“大健康”与“大休闲”。主要逻辑：受益于消费升级和经济转型(参照发达国家老龄产业)。“大休闲”代表公司：北部湾旅(603869,股吧)、北京文化、中国国旅(601888,股吧)、宋城演艺(300144,股吧)、新文化(300336,股吧)。“大健康“代表公司：迪安诊断(300244,股吧)、世荣兆业(002016,股吧)、九安医疗(002432,股吧)、宜华健康(000150,股吧)、泰格医药(300347,股吧)。
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