关于财务分析毕业论文范文

时间:2017-12-28 编辑:思莹 手机版

  财务分析是采用一系列专门的分析技术和方法,对企业进行分析与评价的经济管理活动。下面小编为大家带来关于财务分析毕业论文范文,供大家参考!

  摘  要

  进入二十一世纪以来,市场经济全球化的发展趋势日益明显,我国经济的发展也进入了一个前所未有的高速发展时期,而在经济环境日趋复杂、竞争日趋激烈的条件下,企业投资者、债权人、经营者要做出准确的计划是非常困难的,而准确的经济决策离不开企业财务报表分析。财务报表作为会计“商业语言”的载体,全面、系统、综合地记录了各个企业经济发展的一个轨迹。财务报表分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况、风险状况进行的分析活动,是企业生产经营管理活动的重要组成内容,一篇好的财务分析报告,对企业管理者及各利益相关者来说都是至关重要的,它可以使会计报告使用者对公司的经营状况、财务状况有一个全面的了解。然而,单纯从财务报表的简单数字和文字得不出实质性的结果,而要利用科学的分析方法和分析技巧,结合实际情况,正确认识和分析财务报表本身的局限性和非正常影响因素,对资产负债表、现金流量表以及利润表进行全面的综合分析,以免作出错误的决策。

  本文将选择xxxx股份有限公司做一个较为全面的财务分析,以该上市公司20xx年——20xx三个会计年度的会计报表为数据基础,运用系统的财务分析体系对其进行系统地、完整地分析,从而对该上市公司面临的几个问题作出归纳总结,随后提出相应的改进建议,以此同时,对该公司今后的发展前景作出展望。希望能对企业的经营管理者有所帮助,也让投资者及债权人对该公司有一个全面的认识,以使他们在作出投资决策时有一个客观依据。通过以上的论述,我国在财务报表分析这一领域还有很多问题需要解决,只有不断完善财务分析体系,才能使其提供的数据更具权威性,更有利于上市公司的发展并与世界接轨。

  关键词:财务分析     财务分析指标比率     上市公司

  1 绪论

  1.1   研究背景

  科斯指出,企业的本质是一种资源配置的机制,通过组织生产要素盈利,而企业作为一种盈利组织,其最根本的目标是盈利,为了实现这个目的,企业会进行各种各样的生产经营活动,例如:物料的耗损、人力的利用,有的则是人力和物料的综合组织管理,而连接两者的桥梁就是最具集中全面的财力的经营。

  就一个企业而言,他在经济活动中要面临的问题是方方面面的,在大多数情况下需要全局性的考虑一个问题,这其中就不可避免的有以下几个问题:1.企业生产经营总共需要多少资金支持?这些资金应该使用在哪些方面才能获得最大利润?2.企业所需的资金从哪里取得?而且这些资金怎样能有一个稳定的资金来源?3.企业资金的怎样使用才能确保各方面都能有一个比较满意的结果?4.一个企业要怎样才能有充足的支付力和相当的盈利能力?

  由此可知,经营一个企业,最重要的就是企业的财务活动。跟企业相关的各类经济利益必然与企业价值密切相关,所以这就要求评估企业价值。而评估企业价值最常用的方法就是对企业的财务报告进行分析研究,加强财务分析可以全面、客观地评价企业财务活动的过去,并且能够有效地控制企业财务活动过程,正确地预测企业财务活动的未来。对财务指标进行分析,是应用财务指标进行企业财务管理,是提高企业经营水平的重要途径。

  如果一个企业的财务状况出现了问题,那么这个企业的各种生产经营活动就难以为继。企业财务中的问题,通常来说带有全局性、根本性、综合性的特点,对企业经营管理者来说是一个无法忽视的关键部分。与此同时,财务报告分析是一种非常实用的工具,也是非常值得我们去关注和研究的领域。如果要了解一个企业的生产运营状况,首当其冲的就是要了解这家企业的财务状况,要了解财务状况就要对其公司进行相应的财务分析,因此,一个综合全面客观的财务报表对企业来说是至关重要的,他可以帮助企业的经营者清醒的判断当前的经济形势,从而能够确定今后的发展轨迹,及时调整相应的经营方案,这样,企业才能朝着健康的发展方向不断前进。与此同时,财务报告分析是一种非常实用的工具,也是非常值得我们去关注和研究的领域。

  1.2   研究思路及方法

  1.2.1  研究思路

  本文分为五章,第一章是绪论,概述本文的写作意义;第二章是理论综述,主要介绍财务管理分析自起源以来的相关理论分析,包括财务分析的发展起源历程、财务分析体系以及其自身局限性;第三章是针对xxxx股份有限公司具体的财务分析,包括该公司基本情况的介绍,该公司资产负债表、利润表、现金流量表的情况分析,财务指标分析;第四章是该公司的综合考察评价,综合该公司的问题并提出相应改进意见,与此同时,作出展望;第五章是结论,总结本文给出的启示,贡献,以及检讨不足之处。

  1.2.2  研究方法

  我国自引入财务分析以来,发展一直呈现良好的态势,也取得了非常丰富的研究成果。集中表现在两个方面:1.理论研究成果,比如体现财务状况的分析方法、分析指标、评估体系;2.针对一些上市公司的分析指标的实例研究。然而我国大部分财务报表研究都只是针对个别现象的分析,对个别的股份作出简易的报告,基本上很少有对企业进行整体的案例剖析。

  针对xxxx股份有限公司,本文将对其进行详细全面的实证研究和考察分析。主要运用的分析方法有比较分析法、趋势分析法、比率分析法、杜邦分析法、案例分析法、文献研究法等基本财务分析办法,并结合图表文字,剖析该公司上市以来的资产、负债、所有者权益、收入费用利润等财务情况。

  2  财务分析理论综述

  2.1  财务分析的概况及历史

  财务报表,也可以叫做对外会计报表,是企业在日常核算资料的基础上,按照规定的内容、格式以及方法定期编制的,综合地反映企业在某一特定日期的财务状况和某一特定时期的现金流量、经营成果等会计信息的文件,一套完整的财务报表至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及其附表和附注。

  财务报表的服务对象主要是投资者、债权人、政府等外部使用者,企业财务报表分析的主要对象就是财务报表的内容。通过分析财务报表,可以使投资者、债权人等有关各方了解企业的财务状况、现金流量和经营成果等情况,从而分析企业的获利能力、偿债能力、投资收益以及对未来的发展趋势的预测等。

  资产负债表是反映会计主体在某一特定时点的财务状况的一张静态报表。会计基本恒等式“资产=负债+所有者权益”是资产负债表的编制依据,通过编制资产负债表;可以如实地反映企业的资产、负债及其所有者权益的金额和结构情况,使用者通过分析资产负债表,可以系统地、恰当地评价企业的偿债能力及其资产质量、资金运营的能力等。

  利润表,是反映会计主体在一定的会计期间内的经营成果的一张动态报表。通过编制利润表,可以真实地反映会计主体本期已经实现的企业收入、已经发生的企业费用以及应该记入当期利润的损失和利得的结构和金额情况。通过对利润表分析,可以帮助报表使用者系统地、恰当地评价企业的会计利润计划的实施情况,分析利润增减变动的原因及其企业的盈利能力,对企业的利润发展趋势进行预测。

  现金流量表,是反映会计主体在一定会计期间内的现金和现金等价物流入和流出的的一张动态的会计报表。它解释了企业的资产和所有者权益、负债增减变化的原因,是对资产负债表和利润表的一种补充及其说明。现金流量表由经营活动、投资活动和筹资活动三部份组成。通过分析该报表,可以帮助使用者领会和分析企业获得现金流量的能力,从而凭此推算企业未来的现金流量。与资产负债表表和利润表不同的是,该表的编制基础是收付实现制。

  所有者权益变动表,是反映本期会计主体所有者权益(股东权益)总量的增减的变动情况及其结构变动的情况的一张动态报表。

  报表附注是为了帮助财务报表使用者理解财务报表的内容而对资产负债表和损益表、现金流量表及其所有者权益变动表等报表中所列示项目所做的文字描述或补充说明,以使使用者可以更加全面、系统地了解会计主体的财务状况、经营成果及其现金流量的全貌,从而帮助使用者做出更加合理的决策。

  财务分析作为一门独立的学科在国外提出,已近有百年历史。现代企业财务分析是在20世纪从会计中独立出来的。他最早形成于美国,主要来源于两个方面:一个是美国铁路的财务务报表分析;一个是美国银行的信用分析。

  2.2  财务报表分析概述

  2.2.1  财务分析概述及目的

  财务报表分析也叫做财务分析,是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专业的分析技术和方法,采用规范的分析流程,对企业等经济组织在整个营运过程中的财务状况、利弊得失及发展趋势做出评价、判断和预测的经济管理活动。但在现实的会计环境下,财务报表使用者的决策目标可能存在很大的不同,因而导致财务报表分析的方向和重点也就不同,但整体来说,财务报表分析的目的主要还是为了了解过去、评价现状、预测未来,有助于利益关系集团改善决策,确定会计主体的偿债能力、营运能力和获利能力。

  2.2.2  财务分析的意义

  1.财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据

  通过财务分析,可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力和现金流量状况,合理评价经营者的经营业绩,以奖优罚劣,促进管理水平的提高。

  2.财务分析是实现理财目标的重要手段

  企业理财的根本目标是实现企业价值最大化。通过财务分析,不断挖掘潜力,从各方面揭露矛盾,找出差距,充分认识未被利用的人力、物力资源,寻找利用不当的原因,促进企业经营活动按照企业价值最大化目标运行。

  3.财务分析是实施正确投资决策的重要步骤

  投资者通过财务分析,可了解企业获利能力、偿债能力,从而进一步预测投资后的收益水平和风险程度,以做出正确的投资决策。

  2.3 财务分析指标体系

  目前的财务分析指标体系主要有:比率评价指标体系、杜邦分析法、沃尔比重评分法三大类,其中最普遍的是比率评价指标,按不同分类标准分为流动比率、资产负债率、存货周转率、销售净利率、应收帐款周转率、社会贡献率、销售毛利率、市盈率、社会积累率等很多具体指标,接下来将对以上三大类指标进行详细的介绍。

  2.3.1比率评价分析指标

  一、投资者角度

  作为一个企业的投资者,主要关心的是企业的盈利能力和资本保值增值状况,不可否认的是,这是一个企业经营的目标和方向,也是投资者创立一个企业的初衷。相关指标有以下这些:

  1.销售利润率:体现企业销售收入的获利水平

  销售利润率=(利润总额/产品销售净收入)×100%

  2.总资产报酬率:衡量企业御用全部资产活力的能力

  总资产报酬率=利润总额+利息收入/平均资产总额×100%

  3.资本收益率:企业运用投资者投入资本获得收益的能力

  资本收益率=净利润/实收资本×100%

  4.资本保值增值率:反映投资者投入企业的资本完整性和保全性

  资本保值增值率=期初所有者权益总额/期初所有者权益总额×100%

  资本保值增值率等于100%是资本保值,大于100%则是资本增值。

  二、债权人角度

  着重关注的是企业财务相关状况,换言之:企业资产负债水平和偿债能力。相关指标如下:

  1.资产负债率:评价企业负债水平的情况

  资产负债率=负债总额/资产总额×100%

  2.流动比率:衡量企业在某一时点偿付即将到期债务的能力,又称短期偿债能力比率。

  流动比率=流动资产/流动负债×100%

  3.速动比率:衡量企业在某个时点使用即时变现资产偿付到期债务的能力,它是对流动比率的补充。

  速动比率=速动资产/流动负债×100%

  速动资产=流动资产-存货-待摊费用

  4.应付账款周转率:一般也称为收账比率,用于衡量企业应收账款周转快慢。

  应收账款周转率=主用业务净收入额/应收账款平均余额×100%

  5.存货周转率:评价一个企业在一定时期内存货资产的周转次数,反映企业购入、生产、销售的平衡尺度。

  存货周转率=主营业务成本/存货平均余额×100%

  三、国家和社会的角度

  一般评价企业对国家和社会创造的社会价值水平,指标如下:

  1.社会贡献率:评价企业使用资产为国家和社会创造的价值的能力

  社会贡献率=企业社会贡献总额/资产平均总额×100%

  2.社会积累率:评价企业的贡献总额有多少是用于上交国库

  社会积累率=上交国家财政总额/社会贡献总额×100%

  在我国,常用的财务分析指标主要有以下三类:偿债能力分析,运营能力分析,以及盈利能力分析。

  一、偿债能力指标分析

  1.流动比率=流动资产/流动负债×100%

  2.速动比率=速动资产/流动负债×100%

  3.现金比率=课立即动用的资金/流动负债×100%

  4.现金净流量比率=现金净流量/流动负债×100%

  2.2.2杜邦分析法

  一.定义:杜邦分析法(DuPont Analysis)是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说,它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用,故名杜邦分析法。

  二.特点:杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过权益收益率来综合反映。

  三.应用:采用这一方法,可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出,为报杜邦分析法表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。

  杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益基本收益率的决定因素,以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

  2.2.3沃尔比重评分法

  一.定义:沃尔比重评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来,并分别给定各自的分数比重,然后通过与标准比率进行比较,确定各项指标的得分及总体指标的累计分数,从而对企业的信用水平作出评价的方法。

  二.沃尔比重评分法的公式

  沃尔比重评分法的公式为:实际分数=实际值÷标准值×权重

  当实际值>标准值为理想时,用此公式计算的结果正确。

  但当实际值<标准值为理想时,实际值越小,得分应越高,用此公式计算的结果却恰恰相反;

  另外,当某一单项指标的实际值畸高时,会导致最后总分大幅度增加,掩盖了情况不良的指标,从而给管理者造成一种假象。

    三.沃尔比重评分法的基本步骤包括:

  (1)选择评价指标并分配指标权重;

  (2)根据各项财务比率的重要程度,确定其标准评分值;

  (3)确定各项评价指标的标准值;

  (4)对各项评价指标计分并计算综合分数;

  (5)形成评价结果。

  2.4财务分析的局限性

  迄今为止,针对于财务报表分析体系的研究非常之多,已经基本构成了以财务报表分析和财务比率分析、杜邦综合分析为核心的分析体系。而且,从财务分析的服务对象看,财务分析不仅对企业内部生产经营管理有着重要的作用,而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等有着重要作用。然而,虽然财务分析对企业起着很重要的作用,但是仍然存在着一定的局限性,需要进一步的改善。

  2.4.1财务报表本身的局限性

  1. 报表数据的时效性问题

  财务报表中的数据,均是企业过去经济活动的结果和总结,用于预测未来发展趋势,只有参考价值,并非绝对合理。

  2. 报表数据的真实性问题

  财务报表数据的真实性是分析财务报表的基本前提之一。然而,财务报表是会计主体的产物,因此,会受到公司会计环境以及会计战略的影响,从而使得财务报表扭曲公司的真实情况。在企业形成其财务报表之前,信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况以及对信息的偏好进行仔细分析与研究,并尽力满足信息使用者对企业财务状况和经营成果信息的期望。其结果极有可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相距甚远,从而误导信息使用者的决策。

  3. 报表数据的可靠性问题

  财务报表虽然是按照会计准则编制的,但不一定能准确地反映企业的客观实际。例如:报表数据未按通货膨胀进行调整;某些资产以成本计价,并不代表其现在真实价值;许多支出在记账时存在灵活性,既可以作为当期费用,也可以作为资本项目在以后年度摊销;很多资产以估计值入账,但未必正确;偶然事件可能歪曲本期的损益,不能反映盈利的正常水平。

  4. 报表数据的可比性问题

  根据会计准则的规定,不同的企业或同一个企业的不同时期都可以根据情况采用不同的会计政策和会计处理方法,使得报表上的数据在企业不同时期和不同企业之间的对比在很多时候失去意义。

  5. 报表数据的完整性问题

  由于报表本身的原因,其提供的数据是有限的。对报表使用者来说,可能不少需要的信息在报表或附注中根本找不到 。

  2.4.2财务报表分析者的局限性

  1.分析者进行报表分析的目的不同,分析的角度也就不同,因此分析时会带有某种偏见或片面性。比如,企业的经营管理者,对企业的业绩部分非常关注,有问题时才去翻阅财务报表中整体中相关部分的内容,这样割裂整体的分析容易得出错误的结论。

  2.分析者自身素质的局限性,分析者掌握的财务分析知识的深度和广度不同,对财务指标计算结果的理解就会有所不同;同时,财务分析者丰富的财务分析经验,对分析结果的准确性影响很大;对待风险的态度不同,利用相近或相同的财务分析指标,可能得出截然不同的结论,进而影响到财务决策。

  2.4.3分析方法的局限性

  对于比较分析法来说,在实际操作时,比较的双方必须具备可比性才有意义。对于比率分析法来说,比率分析是针对单个指标进行分析,综合程度较低,在某些情况下无法得出令人满意的结论;比率指标的计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的,这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。对于因素分析法来说,在计算各因素对综合经济指标的影响额时,主观假定各因素的变化顺序而且规定每次只有一个因素发生变化,这些假定往往与事实不符。并且,无论何种分析法均是对过去经济事项的反映。随着环境的变化,这些比较标准也会发生变化。而在分析时,分析者往往只注重数据的比较,而忽略经营环境的变化,这样得出的分析结论也是不全面的。

  3  xxxx股份有限公司财务状况的具体分析

  3.1 xxxx股份有限公司的基本情况

  xxxx股份有限公司是于1993年3月20日经xx省体改委x改1993122号文件批准,以xxxx纺织服装实业(集团)公司作为主要发起人,采用定向募集方式设立的股份有限公司。1997年10月16日,本公司成功地通过上海证券交易所公开发行人民币普通股A股5000万股,并于11月6日挂牌交易,公司现有股本36000万股。

  该公司是以外贸为主的纺织服装企业,主要从事精毛纺织制品、服装及辅料制造、加工和销售。公司主营产品享誉海内外,在日本市场占有较高份额,其中主营产品xx西服被评为“中国十大名牌服装”、“中国十大名牌西服”,“中国纺织品牌文化50强”,并荣获欧洲质量金奖。本公司资产总额达8亿元,其中固定资产达2.3亿元,年创外汇近8000万美元,公司拥有年产西服140万套,时装400万套的生产能力,是构建xx”鄂东服装走廊”的龙头企业,也是国内规模最大的西服和时装生产企业之一。

  企业最宝贵的资源就是人才。xx的大门可以说是对所有人才敞开的,标准只有一个,就是要看你有无头脑和创意。xx资本管理模式的核心已经从传统的资产经营转向人力资本经营,企业的资产、项目、岗位、市场、设备等物化资本都在围绕人才而动。xx,不是人才适应公司,而是公司主动适应人才,从而将人力资本激活,进而激活其它资本要素。这种以人力资本为核心的动作机制,使美尔    xx高管人才结构表:

姓名        


       

职务        


       

出生年份        


       

性别        


       

学历        


       

杨闻孙        


       

董事长        


       

1962        


       

       


       

硕士及研究生        


       

裴文春        


       

副董事长        


       

1963        


       

       


       

硕士及研究生        


       

许雷华        


       

总经理,董事        


       

1963        


       

       


       

本科        


       

李宇强        


       

董事        


       

1960        


       

       


       

本科        


       

朱世明        


       

董事        


       

1967        


       

       


       

本科        


       

张四海        


       

董事        


       

1969        


       

       


       

本科        


       

夏令敏        


       

独立董事        


       

1965        


       

       


       

硕士及研究生        


       

李长爱        


       

独立董事        


       

1964        


       

       


       

博士研究生        


       

冯德虎        


       

独立董事        


       

1962        


       

       


       

硕士及研究生        


       

  3.2xxxx股份有限公司具体财务指标分析

  表一:xxxx股份有限公司资产负债表

     科目        


       

20xx        


       

20xx        


       

20xx年1-3月        


       

科目        


       

20xx        


       

20xx        


       

20xx年1-3月        


       

货币资金        


       

946,888,606.94        


       

964,422,091.94        


       

210,964,889.92        


       

短期借款        


       

199,000,000.00        


       

210,500,000.00        


       

290,500,000.00        


       

交易性金融资产        


       

12,070,452.53        


       

6,590,776.65        


       

     

交易性金融负债        


       

     

     

     

应收票据        


       

     

     

     

应付票据        


       

     

     

     

应收账款        


       

33,984,101.82        


       

45,192,068.08        


       

39,033,714.21        


       

应付账款        


       

47,554,445.82        


       

36,715,849.76        


       

36,355,306.55        


       

预付款项        


       

36,419,048.58        


       

29,087,596.19        


       

20,325,506.20        


       

预收款项        


       

121,659,149.83        


       

63,323,001.98        


       

47,550,970.65        


       

其他应收款        


       

99,651,765.00        


       

30,155,322.56        


       

15,288,119.00        


       

应付职工薪酬        


       

18,811,420.78        


       

20,866,309.96        


       

29,999,289.74        


       

应收关联公司款        


       

     

     

     

应交税费        


       

56,696,835.84        


       

51,600,837.46        


       

53,330,052.59        


       

应收利息        


       

     

     

     

应付利息        


       

     

     

     

应收股利        


       

     

     

     

应付股利        


       

5,022,031.87        


       

5,022,031.87        


       

5,022,031.87        


       

存货        


       

419,712,841.31        


       

382,196,396.86        


       

361,126,865.51        


       

其他应付款        


       

121,780,176.18        


       

132,062,215.18        


       

120,994,668.09        


       

其中:消耗性生物资产        


       

     

     

     

应付关联公司款        


       

     

     

     

一年内到期的非流动资产        


       

12,062,917.71        


       

8,752,748.38        


       

     

一年内到期的非流动负债        


       

     

     

     

其他流动资产        


       

597,753,229.35        


       

697,219,957.28        


       

164,125,167.53        


       

其他流动负债        


       

1,132,804,071.56        


       

1,172,062,712.91        


       

21,357,290.02        


       

流动资产合计        


       

2,158,542,963.24        


       

2,163,616,957.94        


       

810,864,262.37        


       

流动负债合计        


       

1,703,328,131.88        


       

1,692,152,959.12        


       

605,109,609.51        


       

可供出售金融资产        


       

     

     

     

长期借款        


       

140,368,350.00        


       

132,222,200.00        


       

120,555,500.00        


       

持有至到期投资        


       

     

     

     

应付债券        


       

     

     

     

长期应收款        


       

     

     

     

长期应付款        


       

     

     

     

长期股权投资        


       

     

     

117,479,601.28        


       

专项应付款        


       

     

     

     

投资性房地产        


       

4,545,199.19        


       

3,165,298.79        


       

1,785,398.39        


       

预计负债        


       

1,850,559.98        


       

1,850,559.98        


       

     

固定资产        


       

225,560,469.61        


       

209,525,907.11        


       

180,994,597.13        


       

递延所得税负债        


       

     

     

     

在建工程        


       

2,935,958.56        


       

20,549,073.75        


       

31,022,603.68        


       

其他非流动负债        


       

     

     

     

工程物资        


       

     

     

     

非流动负债合计        


       

142,218,909.98        


       

134,072,759.98        


       

120,555,500.00        


       

固定资产清理        


       

4,762,914.14        


       

     

     

负债合计        


       

1,845,547,041.86        


       

1,826,225,719.10        


       

725,665,109.51        


       

生产性生物资产        


       

     

     

     

实收资本(或股本)        


       

360,000,000.00        


       

360,000,000.00        


       

360,000,000.00        


       

油气资产        


       

     

     

     

资本公积        


       

159,494,501.85        


       

159,494,501.85        


       

159,563,944.21        


       

无形资产        


       

81,776,012.56        


       

79,300,643.08        


       

76,825,273.60        


       

盈余公积        


       

24,262,057.44        


       

24,262,057.44        


       

24,262,057.44        


       

开发支出        


       

     

     

     

减:库存股        


       

     

     

     

商誉        


       

     

     

     

未分配利润        


       

-22,033,757.32        


       

-20,305,077.59        


       

-24,321,202.63        


       

长期待摊费用        


       

33,902,224.49        


       

27,567,443.14        


       

46,833,251.97        


       

少数股东权益        


       

152,602,549.36        


       

164,331,903.68        


       

39,273,465.32        


       

递延所得税资产        


       

6,546,651.40        


       

8,983,780.67        


       

10,305,250.74        


       

外币报表折算价差        


       

     

     

     

其他非流动资产        


       

1,300,000.00        


       

1,300,000.00        


       

8,333,134.69        


       

非正常经营项目收益调整        


       

     

     

     

非流动资产合计        


       

361,329,429.95        


       

350,392,146.54        


       

473,579,111.48        


       

所有者权益(或股东权益)合计        


       

674,325,351.33        


       

687,783,385.38        


       

558,778,264.34        


       

资产总计        


       

2,519,872,393.19        


       

2,514,009,104.48        


       

1,284,443,373.85        


       

负债和所有者(或股东权益)合计        


       

2,519,872,393.19        


       

2,514,009,104.48        


       

1,284,443,373.85        


       

  表二:xxxx股份有限公司利润表

科目        


       

20xx        


       

20xx        


       

20xx年1-3月        


       

科目        


       

20xx        


       

20xx        


       

20xx年1-3月        


       

一、营业收入        


       

141,069,644.70        


       

128,609,224.82        


       

143,305,165.61        


       

二、营业利润        


       

3,574,362.13        


       

-7,201,214.32        


       

-1,121,596.42        


       

减:营业成本        


       

89,460,178.51        


       

85,194,428.60        


       

84,224,070.23        


       

加:补贴收入        


       

     

     

     

营业税金及附加        


       

2,864,406.03        


       

2,932,005.39        


       

1,853,156.62        


       

营业外收入        


       

332,316.92        


       

256,533.29        


       

21,803.26        


       

销售费用        


       

56,029,310.38        


       

57,872,610.29        


       

37,932,558.25        


       

减:营业外支出        


       

123,635.70        


       

44,000.00        


       

15,568.33        


       

管理费用        


       

15,053,042.04        


       

13,851,512.48        


       

15,858,457.43        


       

其中:非流动资产处置净损失        


       

     

     

     

堪探费用        


       

     

     

     

加:影响利润总额的其他科目        


       

     

     

     

财务费用        


       

-712,192.79        


       

-4,868,228.11        


       

7,148,446.55        


       

三、利润总额        


       

3,783,043.35        


       

-6,988,681.03        


       

-1,115,361.49        


       

资产减值损失        


       

     

     

     

减:所得税        


       

2,770,505.15        


       

1,069,692.36        


       

2,838,950.42        


       

加:公允价值变动净收益        


       

161,789.19        


       

-816,485.44        


       

     

加:影响净利润的其他科目        


       

     

     

     

投资收益        


       

80,157.33        


       

1,801,211.39        


       

2,589,927.05        


       

四、净利润        


       

1,012,538.20        


       

-8,058,373.39        


       

-3,954,311.91        


       

其中:对联营企业和合营企业的投资权益        


       

     

     

     

归属于母公司所有者的净利润        


       

1,952,303.69        


       

-7,990,260.24        


       

-4,541,726.28        


       

影响营业利润的其他科目        


       

     

     

     

少数股东损益        


       

-939,765.49        


       

-68,113.15        


       

587,414.37        


       

  表三:xxxx股份有限公司现金流量表

科目        


       

20xx        


       

20xx        


       

20xx年1-3月        


       

科目        


       

20xx        


       

20xx        


       

20xx年1-3月        


       

销售商品、提供劳务收到的现金        


       

182,052,043.93        


       

134,005,019.24        


       

151,008,780.56        


       

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额        


       

     

     

     

收到的税费返还        


       

47,365.75        


       

100,160.77        


       

43,827.50        


       

支付其他与投资活动有关的现金        


       

     

     

     

收到其他与经营活动有关的现金        


       

149,557,226.73        


       

146,232,530.08        


       

27,426,027.72        


       

投资活动现金流出小计        


       

6,604,035.52        


       

12,471,140.67        


       

13,103,831.59        


       

经营活动现金流入小计        


       

331,656,636.41        


       

280,337,710.09        


       

178,478,635.78        


       

投资活动产生的现金流量净额        


       

4,017,111.73        


       

16,347,378.72        


       

-13,103,831.59        


       

购买商品、接受劳务支付的现金        


       

67,777,581.19        


       

59,895,929.01        


       

79,676,379.06        


       

吸收投资收到的现金        


       

     

     

     

支付给职工以及为职工支付的现金        


       

64,282,613.59        


       

56,646,285.38        


       

48,609,547.04        


       

取得借款收到的现金        


       

40,000,000.00        


       

90,000,000.00        


       

130,000,000.00        


       

支付的各项税费        


       

19,951,470.36        


       

17,322,889.39        


       

13,017,831.35        


       

收到其他与筹资活动有关的现金        


       

     

     

     

支付其他与经营活动有关的现金        


       

216,832,724.97        


       

134,254,673.25        


       

20,364,610.22        


       

筹资活动现金流入小计        


       

40,000,000.00        


       

90,000,000.00        


       

130,000,000.00        


       

经营活动现金流出小计        


       

368,844,390.11        


       

268,119,777.03        


       

161,668,367.67        


       

偿还债务支付的现金        


       

20,450,000.00        


       

70,300,000.00        


       

73,888,900.00        


       

经营活动产生的现金流量净额        


       

-37,187,753.70        


       

12,217,933.06        


       

16,810,268.11        


       

分配股利、利润或偿还利息支付的现金        


       

5,800,248.07        


       

3,625,652.37        


       

8,535,164.56        


       

收回投资收到的现金        


       

10,505,215.74        


       

     

     

支付其他与筹资活动有关的现金        


       

     

     

     

取得投资收益收到的现金        


       

115,931.51        


       

1,801,211.39        


       

     

筹资活动现金流出小计        


       

26,250,248.07        


       

73,925,652.37        


       

82,424,064.56        


       

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额        


       

     

17,308.00        


       

     

筹资活动产生的现金流量净额        


       

13,749,751.93        


       

16,074,347.63        


       

47,575,935.44        


       

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额        


       

     

     

     

四、汇率变动对现金的影响        


       

-52,999.28        


       

182,996.59        


       

222,041.97        


       

收到其他与投资活动有关的现金        


       

     

27,000,000.00        


       

     

四(2)、其他原因对现金的影响        


       

     

     

     

投资活动现金流入小计        


       

10,621,147.25        


       

28,818,519.39        


       

     

五、现金及现金等价物净增加额        


       

-19,473,889.32        


       

44,822,656.00        


       

51,504,413.93        


       

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金        


       

4,894,321.22        


       

12,471,140.67        


       

13,103,831.59        


       

期初现金及现金等价物余额        


       

945,362,496.26        


       

897,099,435.94        


       

131,206,425.99        


       

投资支付的现金        


       

1,709,714.30        


       

     

     

期末现金及现金等价物余额        


       

925,888,606.94        


       

941,922,091.94        


       

182,710,839.92        


       

  表四:xxxx股份有限公司综合能力指标

项目 / 报告期        


       

20xx        


       

20xx        


       

20xx一季        


       

项目 / 报告期        


       

20xx        


       

20xx        


       

20xx一季        


       


           资
           与
           收
           益
       


       

基本每股收益(元)        


       

0.00542        


       

-0.022        


       

-0.013        


       


           利
           能
           力
       


       

净利润率(%)        


       

1.38        


       

-6.21        


       

-3.17        


       

每股净资产(元)        


       

1.449        


       

1.454        


       

1.4431        


       

总资产报酬率(%)        


       

0.08        


       

-0.32        


       

-0.36        


       

净资产收益率—加权平均(%)        


       

0.38        


       

-1.53        


       

-0.87        


       


           营
           能
           力
       


       

存货周转率        


       

0.22        


       

0.22        


       

0.23        


       

扣除后每股收益(元)        


       

0.005        


       

-0.0224        


       

-0.0126        


       

固定资产周转率        


       

0.62        


       

0.61        


       

0.78        


       


           债
           能
           力
       


       

流动比率(倍)        


       

1.27        


       

1.28        


       

1.34        


       

总资产周转率        


       

0.06        


       

0.05        


       

0.11        


       

速动比率 (倍)        


       

1.02        


       

1.05        


       

0.74        


       


           本
           构
           成
       


       

净资产比率(%)        


       

20.70        


       

20.82        


       

40.45        


       

应收帐款周转率(次)        


       

3.56        


       

2.71        


       

3.52        


       

固定资产比率(%)        


       

8.95        


       

8.33        


       

14.09        


       

资产负债比率(%)        


       

73.24        


       

72.64        


       

56.50        


       

     

  从上表我们可以看出,国内经济进入结构调整,行业发展增速不均的经济“新常态”。但公司所属的纺织服装行业,受经济不确定性影响,外销市场增长有限,内销市场持续疲弱,各项生产要素成本进一步上涨,行业依然处于深度结构调整和优化过程中,企业经营面临较大的困难和突出的压力。

  报告期内,公司董事会和管理层积极应对各种不利因素,根据年初制定的经营计划和目标,坚持“质量立企、科技强企、品牌兴企”的发展战略,从生产,营销,启动性能优化,加强综合管理等方面,深化内部整合,加强内部控制制度建设,促进企业发展。但由于产能过剩的纺织服装行业,市场竞争激烈,劳动力成本的增长放缓,与其他生产要素的迅速增加,特别是由日本公司主要外贸市场汇率持续下跌,汇兑收益和损失大的损失,导致公司20xx——20xx年度经营业绩较去年同期大幅下降。

  4  xxxx股份有限公司的综合评价

  前一章详细介绍了该上市公司的各种财务数据的分析,而财务分析不能就数字论数字,还要结合文字加以说明,也不能只局限于公司的财务问题进行探讨,还要结合公司的经营情况一起分析,总的来说,财务分析最终是以服务企业的经营和管理为目标的。下面我们就以文字的方式来分析一下该上市公司存在的问题以及相应的解决方案,并在现有分析的基础上对该公司今后的发展作出展望。

  4.1 xxxx股份有限公司存在的问题

  4.1.1财务人员独立性渐失

  近些年出现财务人员帮公司多做经营业绩的现象,这种情况主要发生在近两年新招聘的财务人员身上,而且有很大部分是被动地这样做,也就是说在子公司总经理的要求下,才按照他们的意愿将经营业绩情况表进行调整。经营业绩情况表对总经理来说是极其重要的,一方面关系到他们年底的年终奖发放,另一方面关系到他们第二年是否能连任总经理的问题,所以总经理会利用新进财务人员对公司体制不是很了解的特点,让财务人员按照他们是意思去做经营情况表。针对这一情况,财务部主任应该在新员工招聘进来以后要对他们进行培训,最起码要将公司最重要的事情向新员工交待清楚。目前的情况就是员工招进来后,马上就让他们到各产业办公场所去上班了,难怪这些新员工对公司制度不了解,在他们看来,那些子公司总经理的话总是要听的,否则可能会对他们自身带来麻烦。另外要加强整个财务部人员平时接触沟通的机会。现在的新员工进公司后,只对同一产业内的财务人员熟悉,而其他产业和总部的财务人员根本不了解,甚至连人都不认识,造成这种情况的原因是,这几年总部财务部几乎不召集所有财务人员在一起开会,让大家有个彼此接触的机会。本人认为至少每个季度一次,让财务部所有员工集中在一起,由财务部主任向大家通报一下公司最近的情况,让大家对公司的发展始终做到心中有数,另一方面正好可以让所有财务人员聚在一起,让大家相互认识、相互了解、拉近距离、增进友谊,这样也可以加强所有财务人员对财务部的归宿感。

  4.1.2内部审计部门形同虚设

  对大公司来说,内部审计的工作非常重要,它可以防止子公司有营私舞弊现象的发生,另一方面也可以发现子公司经营过程中存在的问题,帮他们提出改进建议,让他们改善经营质量。财务委派制是从第一道环节对子公司的经营进行监督,但由于财务人员和经营人员长期在一起办公,为了避免人事关系过于紧张,很多事情也未必能做到完全客观公正。根据目前公司审计部的实际情况,最迫切而且最为重要的事情就是先加强审计队伍的建设。目前审计部就两个人,其中主任是原来担任过财务部主任的,具有财务背景知识,而副主任则纯粹是挂个名而已,此人无任何财务背景知识,之前所学的是法律专业,目前主要是帮资产清理办公室处理一些法律方面的事务,这样也就是说真正审计部成员才一个人,这么多的子公司,靠一个人是无论如何都不可能发挥好内审职能的。好在公司新任总经理也认识到了内部审计的重要性,在2008年2月份的干部会议上任命了公司原总会计师出任审计总监一职,并将原财务部的一名员工也调到审计部工作,另外公司打算从外部再招聘两三名具有内审经验的员工。最近公司正在重新调整审计部的办公室,为将来有更多的员工进入审计部工作做好准备。这一事情得到总经理重视了,事情就会顺利落实。再来看新出任的审计总监人选,公司特地安排原总会计师出任这一职务,一方面,总会计师对公司下属各子公司的情况都比较了解,开展工作起来有方向性,有侧重点。另一方面,总会计师在子公司总经理心目中的威望比较高,让其出任审计总监一职,在开展工作时受的阻力会小很多。总之,这一问题随着领导的重视将会很快得到解决。

  4.1.3融资方式过于单一

  虽然自20xx年开始,xxxx股份有限公司逐渐走上了一条稳步向好的发展道路,但由于公司在20xx年前后的三四年时间里经营陷入了严重的困境,历史包袱比较重,很多不良资产到目前还没完全消化掉,所以公司一定要加大直接融资的比重,否则只靠银行贷款经营下去的话,公司很难有一个跨越式的发展。公司的资产负债率一直处于一个较高水平,很多贷款都是通过公司优质资产进行抵押取得,但到目前为止,公司可以抵押的优质资产基本上都己抵押出去,还有很多贷款是通过担保取得,这些担保都是由FW上市公司和对方提供担保的公司进行相互担保的,这一金额也己达到2亿元左右,所以公司在目前贷款规模的基础上想进一步取得新贷款已变得比较困难,所以公司必须要重视直接融资这一方式。这些年随着国家对证券市场监管力度的不断加大,国内证券市场发展也越来越完善,通过证券市场进行配股、增发等融资的难度也在不断加大,但不管怎样,公司趁着这几年经营业绩逐步向好的机会,也要偿试通过资本市场进行融资。目前公司这方面的人才也比较紧缺,公司的证券事务部只是从事一些和外界联络的事务性工作,早期熟悉证券市场运作的人才由于公司前些年经营业绩的滑波都己离开了公司,所以公司当务之急是要招聘一两位熟悉证券市场运作的人才,利用公司经营业绩逐步走好以及这两年证券市场兴旺的机会,从证券市场上融得一部分资金,以使公司发展得更好更快。

  4.1.4房地产业土地储备不够

  xxxx股份有限公司下属的房地产经营有限公司之前的土地都是通过协议转让获得的,应该说土地的价格非常低廉,这几年来由于土地价格的优势,每年公司获得了很高的利润回报,但是随着这一块土地开发的全部完成,公司将没有新的土地可供房产开发,所以获取新的土地对公司来说是一件迫在眉睫的事情。随着前些年房地产市场的大发展,政府为了规避土地转让过程中出现的舞弊行为,绝大部分的商业用地都采取了公开拍卖的方式转让,这样对政府来说实现了土地收益的最大化,而对房地产企业来说则是大大增加了土地成本。这样房地产企业在进行土地投标前就要经过慎重考虑,分析地块的各方面利弊、自己公司的开发规划以及愿意承受的最高出价等等,这样能获取一块合适自己公司的土地往往需要很长一段时间,所以公司要尽早规划,及时采取相应策略来增加公司的土地储备,以使公司的房产产业可持续地发展。

  4.2 问题改进意见

  针对上述问题,现提出以下几点改进意见:

  4.2.1 加强财务人员的独立性

  无论在审计理论或在审计实务中,独立性都是一个十分重要的概念。它被看做是注册会计师的生命,是注册会计师所出具的鉴证报告被认可的最基本保证。独立:执行公共业务的会员应当遵守理事会所认可的团体发布的准则要求,在提供专业服务时保持独立。对于上市公司,其规模较大,业务复杂,组织结构比较规范,社会影响力巨大。所以中国证券监督委员会规定只有一些符合条件的会计师事务所才有资格给上市公司出具审计报告。应该说,给上市公司出具审计报告工作量大,收入高,但同时风险也是巨大的。我国目前的上市公司大多数是国有股独大,大股东能够控制股东会,又以股东的身份进入董事会参与经营管理,造成了经营权和所有权的不分。上市公司审计报告的使用者是很广泛的,有投资者、国家有关部门以及广大的潜在投资者等。在这些使用者中,中小股民无疑是弱势群体,他们掌握的信息非常有限,经过会计师事务所审计的会计报表是他们为数不多的了解上市公司信息的载体。但很少有人依靠注册会计师的审计报告炒股票,说明注册会计师还没有完全取得社会的信任。

  4.2.2充分发挥内部审计职能

  笔者认为要想充分发挥企业内部审计的职能作用就必须找准内部审计的定位,突出服务职能,为企业加强管理服务,为企业提高经济效益服务,为企业领导决策服务,内部审计只有定位于企业,服务于企业,寓服务于监督、评价和控制三大职能之中,才能充分发挥其职能作用。要点是审计和评价企业谋划的效果性,根本目的是为了改进企业经营管理,提高经济效益。

  4.2.3加强基础管理,全面深化管理见成效

  完竣生产成本管理方式,深化对生产因素的优化治理检查。定时跟踪搜检水、电、汽等成本要素管理和运作,努力降低各项生产成本。优化出产辅助岗亭和职员,下降生产成本。

  巩固建设品格取胜概念,增强产物质量管理,完竣并严格落实质量管理囚系建立轨制,寻求产品精雕细琢。20xx 年各服装类子公司悉数,经历 ISO9001 质量体制认证考核,质量管理体系也得到了华夏质量认证要旨的认同。深切细化抓产品质量,出力提高质量管理体系羁系实效,肃穆实行班检、线检和制品归纳查抄,削减了返修率,抬高成品率,保证了产品质量,下降了产品成本。

  4.2.4开拓新客户

  磁湖山庄在逆境中调解谋划思绪,开阔客户资本 .20xx 年,受国度战略调控感化,公司磁湖山庄旅店的餐饮、客房和会议欢迎等交易市场需求下滑,行业跌入谷底。整年兑现营收3836.62 万元,较旧年同比-22%。但在新的困难与挑战下,磁湖山庄仍然积极调整经营思路,加大营销力度,科学转型,调整政务接待向商务接待转移,将消费群体锁定在商务团队及商务散客上,并另辟蹊径出力于新客户的建设和增添了。在繁杂严肃的谋划情况中,巩固经营稳定。

  4.2.5 拓展盈利模式

  期货公司致力战胜注册资本不高,盈利模式单调等实际困难。盘绕内部管理、墟市结构、大客户体制完竣、专业实力晋升、品牌增添了、IT 建立、人才培养等方面积极开展事情赢得了较好成效。增强原有市场,强势构造上海市场,建立金融机构、金融投资部等直属部分,做强发达地区市场,晋升品牌知名度。

  4.3上市公司今后的展望

  公司将继续的强化“xx”品牌的焦点竞争力,不断提升品牌的影响力,,积极地适当的经济发展新常态,持续推动品牌发展战略,努力提高产品质量,提升结尾销售网点盈余本领,深化产物建设,积极地拓展品牌营销渠道,把转方法调构造放到更加重要职位,努力实现效果最大化。

  5 结论

  5.1本文的启示

  中国的服装产业是非常成功的一个产业,因为中国加入了WTO,我国的服装产业不仅受到了一些冲击,但更大的是迎来了巨大的机遇。xxxx是中国商务男装的领导品牌,但由于中国的商务男装品牌行业起步比较晚,在很多方面还不成熟,本文通过对20xx年——20xx年第一季度的财务分析,结合其所处行业的背景和其报表附注资料,找出其在生产经营方面的很多不足,并提出了一些改进措施,希望xx商务男装品牌能有更好的发展。

  5.2本文的不足

  由于本文的准备时间有限和笔者水平不足,本文还存在很多的不足和逻辑漏洞,并且财务报表属于公司高度机密,本文在进行财务分析时,有些问题未能分析到位。

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