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行政管理毕业论文开题报告

时间:2021-02-12 17:57:39 开题报告 我要投稿

行政管理毕业论文开题报告范本

  开题报告是指开题者对科研课题的一种文字说明材料,这是一种新的应用写作文体。下面是CN人才网为大家整理的行政管理毕业论文开题报告范本,欢迎参考~

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  论文题目:上市公司管理层持股与公司绩效关系研究

  一、研究的背景和意义

  管理成持股作为一种新的激励手段,在理论和实务中都引起了国内外学者的充分关注,越来越多的人将其奉为经济的“助推器”,挽留人才的“金手铐”。而在2007年爆发的全球性金融危机,美国金融高管们被诟病的很大一部分时期高额的薪酬,而其薪酬绝大部分都是股票期权,这让人们不禁质疑管理成持股计划在公司治理中的作用和缺陷,也引发了作者对管理成持股实施效果的研究兴趣。

  管理层持股与公司绩效到底是相关还是不相关,相关的前提下它们的具体关系是怎样的?目前,在我国的股份公司中,管理层持股仍在探索和试点阶段,还需要规范和发展,但管理层持股对企业经济效率的影响已经显现出来了,上市公司管理层持股数量、市值、比例较高的的企业,净资产收益率明显较高。当前,正值我国进行股权分置改革和大力推行股权激励之际,进一步深入探究管理层持股与公司绩效之间的真实关系,解决管理层持股制度中存在的问题就显得尤为迫切和必要了,因此,本文的选题就是基于此。

  二、文献综述

  管理层持股是指通过一定的途径是企业的管理层持有本企业的股份,以激励管理层从企业所有者的角度出发勤勉工作,实现企业价值最大化和股东利益最大化。

  针对国际上成熟资本市场的研究表明,管理层持股也存在利弊。上市公司的业绩并不是必然随着管理层持股比例的提高而持续不断提高,而且有可能会产生两种完全相反的效应:利益趋同效应和防御战壕效应。

  (一)利益趋同效应

  该理论认为,管理层持有公司大部分股份会使管理者与其他股东有更多的共同利益。通过让管理层持有部分公司股份,让经理人和股东在个人利益上结盟,从而他们的利益会与股东趋于一致。该理论认为,管理层多持股有助于降低代理成本,使管理者的利益更多的与公司的义利相一致,进而改善企业业绩。

  (二)防御战壕效应

  Fama和Jensen提出,当管理者用友公司股票的重大比例,在给予他们足够的投票权和影响力的同时,他们就有可能满足自己的`非价值最大化目标而不会危及他们的职位和报酬,从而会对公司价值产生负面影响,这称之为“防御战壕假说”。

  管理者的战壕行为主要包括:⑴管理层为了巩固自己的地位而偏爱规模大的投资项目;⑵管理层为了追求高的报酬而进行过度投资以扩大公司规模;⑶管理层为了增加自己的权利和威望而进行过度投资; ⑷管理层为了减少私人的财富风险而进行过度投资。

  利益趋同假说和防御战壕说反映了激励与约束机制应相互结合,没有约束的激励肯定会带来负面效果。因此,企业的外部环境和内部制约机制建设对管理层持股能否发挥作用有着重要影响,因为他们影响着管理持股这种激励机制的成本和与之相对应的成本。当管理者持有很大的股份时,他本身成为了大股东,也就不存在所有者与经营者的代理问题了,而转化成了如何保护小股东利益的问题。

  (三)对国内文献的认识

  国内一些学着得出的结论支持管理层持股与公司绩效是线性相关的。例如:

  谌新民、刘善敏选取1993-2001年1036家上市公司的数据,分别从企业规模、行业类别、地域范围、股权结构等四个方面来研究经营者年度报酬和持股比例与净资产收益率之间的相关关系。对样本进行总体相关性分析的结果表明经营者的持股比例与经营绩效有弱相关性,且通过百分之五的显著性检验,表明虽然持股比例普遍偏低,但持股对于经营者具有一定的激励作用。

  漆传金选取2001-2005年间上市公司数据作为研究样本,选取ROA,EPS为盈变量,管理层持股为自变量,又选取公司规模,资产负债率,行业等因素作为控制变量做回归分析,得出管理层持股与公司业绩之间即呈线性关系又呈二次非线性关系,符合利益趋同假说,还发现管理层持股既是激励手段也是奖励手段,管理层持股比例与企业绩效相互影响。

  刘晔,肖斌卿选取2005-2006年间上市公司数据为研究样本,研究分析跟进,管理层持股与企业绩效之间相关关系,得出管理层持股与企业价值成倒U型非线性关系。

  (四)外国文献

  Stulz首次对管理层持股比例与企业绩效进行建模分析,得出的结论是企业绩效开始先随着管理层持股比例上升而上升,在达到某以持股比例时在增加管理成持股比例,企业绩效会下降,Stulz给出的解释是随着管理者持有股权的增加会导致企业被并购可能性降低,这样会导致企业管理者缺乏危机感从而停滞不前,导致企业效率下降,绩效降低。

  Mehran利用随机抽样的153家制造企业为样本进行研究,发现公司管理层使用越多的以绩效为基础的薪酬制度,公司的运营绩效会越好,而且发现公司绩效与企业管理层持股比例呈正相关,用为管理层持股比例越高,会和企业联系越紧密。

  三、研究的主要内容和方法

  研究的主要内容:

  第一部分( 引言 )阐述论文的选题背景和意义,给出主要研究内容。

  第二部分(第一章)首先对上市公司管理层持股与公司绩效关系现状进行详细分析。

  第三部分(第二章)其次通过抽取样本研究,论证上市公司管理层持股与公司绩效关系。

  第四部分(第三章)分析我国上市公司管理层持股情况。

  第五部分(第四章)通过对上市公司样本的分析得出研究结论,以及提出相关建议。

  研究的方法:实证研究方法、对比分析研究方法相关性分析方法等。

  四、参考文献

  [1] 刘旭.管理层持股与公司绩效关系的实证研究[D].东北财经大学,2010.

  [2] 姚铮;袁燕清. 上市公司管理层持股结构与财务绩效实证研究[J].浙江大学管理学报,2008.

  [3] 刘林波. 我国上市公司管理层持股与公司绩效关系的实证分析[D].江西财经大学,2006.

  [4] 魏刚;杨乃鸽. 高级管理层激励与经营绩效关系的实证研究.证券市场导报[J],2003.

  [5] 屈键. 国有控股上市企业管理层持股与企业绩效相关性研究[D].吉林大学,2010.

  [6] 黄海清. 管理层持股与公司业绩关系的理论研究[J].全国商情,2008.

  [7] 漆传金.我国上市公司管理层持股与公司业绩的关系研究[J].生产力研究,2008.

  [8] 刘晔;肖斌卿.分析师跟进、管理层持股与公司价值——基于联立方程组模型的实证检验[J].南方经济,2009.

  [9] 俞鸿琳.国有上市公司管理者股权激励效应的实证检验[J].经济科学,2006.

  [10] 李增泉.激励机制与企业绩效——一项基于上市公司的实证研究[J].会计研究,2000.

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